2.国内现货:收储措施的托市作用有助于国内棉花现货市场价格的稳定,但目前内外棉价差居高不下,中国出口环比提升但同比增幅仍不乐观,11月美国与印度新棉将大量上市,巨大的价差可能促使纺织企业全关税进口低廉的国际棉花。
3.进口棉:目前,纺织厂支付全额进口关税来购买进口棉渐成主流,因此低价进口棉继续得到纺织厂青睐,保税棉库存明显下降。不过,由于中国进口政策面临较大的不确定性,因此在一定程度上限制了市场交易。
4.籽棉收购:近一周以来(11月2日-11月8日),国内北方地区出现雨雪天气,给棉花交售、加工工作带来影响,由于道路湿滑行走不便,前往棉企门前交售的棉农明显减少,棉企日收购量下降明显。黄河流域棉籽价格小幅下跌,拖累籽棉价格走低,购销双方僵持,市场成交有限;长江流域和西北内陆地区籽棉价格稳定,棉农交售较为积极,交售进度稳步推进。
5.ICE期棉:11 月8 日,ICE 期货转仓交易活跃,成交量放大到5 万余手。替代12 月合约成为主力的3 月合约开盘后振荡走高,但随后出现的瞬间下滑导致棉价跌破支撑后又引发了更多抛盘,最终3 月合约创下3 个多月以来新低。
小结:
纺织厂支付全额进口关税来购买进口棉渐成主流,因此低价进口棉继续得到纺织厂青睐,但市场预期USDA 供需报告继续利空,因此对后市信心明显不足。从郑棉期现结构看,在郑棉价格高于社会流通棉价时,买棉花的企业没有动力选择期货这一进货渠道。这决定了期货价格失去了来自现货企业的买入动力。我们在收储期坚持“中国棉价将长期稳定运行”的观点不变,在操作上应充分重视收储政策,侧重于逢低做多的思路。
