去年曾走出一波飙涨行情的棉花价格，近5个月来却一路直跌。8月4日，中国棉花价格指数（CCIndex328级）显示棉价为19716元/吨，下跌84元，已跌破今年国家有关方面19800元/吨的收储价。
棉价的波动在行业内也产生了“蝴蝶效应”，经历棉价涨跌过山车的纺织企业不堪重负，面对前期棉价上涨时积累下来的库存压力，纺织企业毛利率进一步被压缩.
随着新棉即将上市和棉花价格传统旺季的来临，棉花价格后市走向如何？行业内个股又是否能在第三季取得亮眼的业绩？有分析人士认为，棉价下跌空间已经不大。而在低迷的市场行情中，表现最为亮眼的非华孚色纺 （002042，前收盘价27.65元）莫属，该公司共获得8家券商的力荐，多个人士认为其第三季度业绩存在继续提升的可能
距最高点跌幅已近四成
去年棉价曾一路飙涨，但从今年3月达到历史高点后，却又开始持续下跌。根据中国棉花信息网的数据，8月4日中国棉花价格指数（CCIndex328级）显示棉价为19716元/吨，跌84元，不但已经跌破有关方面公布的新年度19800元/吨的收储价，而且与今年3月份高达每吨31241元的价格相比，跌幅达到36.9%。
尽管棉花现货价格一路下跌，但下游市场需求依然不旺。中国棉花信息网调研反馈的结果显示，当前存棉企业四处销售库存棉，销售积极且迫切。但是纺织企业采购不积极，棉花滞销现象比较严重。
据了解，8月2日江苏、上海的棉花企业将棉花报价再次下调300元/吨，近期调价较频繁，但出货量却不见增加。对纺织企业而言，目前的价格虽然基本可以接受，但弱市下却不敢过多采购，只能以随用随买为主，“化纤化”的原料配比继续增大。
后市走向现分歧
究竟是何原因使得国内棉价自3月份以来一路走低呢？
中国棉花信息网出具的一份调查报告显示，在通胀压力下，资金紧缩政策影响产业链各方、纺织行业依然低迷、电子盘表现弱势成为压低棉价的三大主因。其中，银根不断紧缩使棉花产业链整体融资压力加大，皮棉采购需求进一步受到限制，购销低迷状况难以好转。而受人民币升值、原材料价格不稳定等因素，以及纺织品服装出口退税或降低等传闻影响，企业不敢接长单、大单，运营困难加剧，大多不看好后期行情。
东莞证券分析师潘绍昌告诉《每日经济新闻》记者，现在棉价已跌破收储价，加上中央采取了补贴政策，而且棉花传统旺季也即将到来，这些因素对棉花价格都有积极的作用，因此棉价继续大幅走跌的可能性比较小。
但中国信息网的相关报告却并不如此乐观。该报告显示，企业对市场的信心正逐步流逝，大都认为8月将会很难熬。下游纺织市场情况同样不乐观，纱线价格的频繁波动使织布厂采购不积极，当下正值纺织的传统淡季，加上炎热的天气，纺织厂停产大半。一些纺织厂停止采购棉花，转而开始纺化纤或者竹纤维等新品种。虽然市场人士寄希望于新年度的国家收储，但离收储尚有一个多月之久，目前市场只能在煎熬中等待。
价格压力传导至全产业链
棉价大起大落对纺织企业而言无疑是种巨大压力。有市场人士认为，这种压力已传导至整个产业链。
潘绍昌告诉记者，现在很多纺织企业依然处于去库存化阶段，主要原因是去年棉花价格大幅上涨，使棉企盲目囤积棉花，盲目扩大产能；而今年棉花价格大幅下挫，远远超出普遍厂商的预期，大部分厂商高价买回来的棉花使得生产成本大增，导致产品价格上涨，这又直接影响了其销售。在上下游两头受迫的情况下，企业利润空间普遍大幅缩减。加上人力成本上升，有的企业不得不关停部分生产线，以压低成本。
中国棉花信息网调查员在对行业内多家企业进行调研之后认为，目前纺织下游订单很少，并且以短单为主，弱势形态下虽然纺织厂接单较为谨慎，但更谨慎的则是下订单的服装企业，今天的库存也许就意味着明天的亏损。对后市的不确定性预期，使得整个纺织链条的企业如履薄冰，步步为营。
来自国家工信部的一份关于2011年上半年全国纺织业运行情况的报告也显示出，棉价大幅波动给纺织行业造成较大影响：一是观望气氛浓重，影响行业信心，棉价持续下跌导致企业不敢下单，去库存意向加大，全产业链销售不畅；二是库存增加，开工率下降，有调查结果显示，棉纺织企业库存普遍增加一倍，而棉纺行业产能利用率为80%左右（去年达到95%以上），产销率只有87%；三是利润空间大幅压缩，目前32支棉纱价格为29500元/吨，即使按照目前价位购进棉花，吨纱亏损也将达到千元左右。
不仅如此，生产成本压力加大使国外订单转移趋势愈发明显。劳动力成本上涨、人民币升值、原料价格波动、贷款利率上调等增加了企业经营成本，影响了纺织企业的国际竞争力。1~5月美国从全球进口棉制品数量同比下降6.1%，其中从我国进口棉制品数量下降13.4%，从越南、孟加拉、印尼进口棉制品数量分别增长9.4%、9.1%和10.1%。国家工信部的调查称，“不少企业反映今年订单同比下降20%左右”。
