国家或于下周一抛收储棉花

　　由于今年2月底国家发改委就已经公布了2012年度的棉花收储计划将于今年9月开始持续到明年3月，因此棉花价格目前并没有因放储下跌，现货与期货价格均稳定在18500元/吨和19500元/吨附近。

　　国家或于下周一抛储棉花

　　由于国内外棉花价差达到了4000元/吨，而国内实行棉花进口配额制度，国内纺织企业的棉花需求受到了抑制，而为了提振我国纺织品出口，降低纺织企业原料成本，管理层决定近期抛储。

　　商报记者从期货公司了解到，国家或将在下周一抛储。而此次抛储的底价为每吨18500元，略低于目前市场价格。抛储采取的是企业竞买方式，也就是说纺织企业竞买，价高者得。对于抛储的数量，有传闻称大约在100万吨以内，最低可能是20万吨到50万吨。

　　上海中期棉花分析师见惊雷表示，目前具体数量没有公布，管理层可能有意试探市场对棉花的需求，为今后制定政策提供参考。不过，此次抛储预计对市场冲击较为有限。

　　据了解，目前国内棉花市场的主要问题是，一方面2010/2011年度高企的棉花价格抑制了纺织厂的棉花需求；另一方面，中国的收储政策以及配额发放不足，导致国内棉花价格长期高于国际棉花均价，这严重影响了中国纺织企业的竞争力，中小纱厂减停产严重。

　　而正是因为上述原因，国内棉花收储和进口配额制度备受争议。今年9月起，新一轮棉花收储即将展开。“9月份我国将启动棉花的年度收储计划，时间从9月份开始一直持续到2013年的3月31日，收储价格为每吨20400元，远高于当前期货价格，数量敞开没有设限。”见惊雷说，这对于长期棉价将是一个支撑。

　　短期抛储长期收储棉价难跌

　　“国内棉花价格相对国际市场差价较大，加之2011年度收储的棉花较多，放储来平抑市场价格也是很正常的，但是能够起到的效果可能并不明显，最早8月初就有传闻说放储了，当时棉花价格出现了一波下挫，但是近期又有所反弹”，见惊雷说。

　　弘业期货郎骋成表示，8月初，郑棉因为抛储传闻大幅下挫，主力1301合约一度跌破6月初低点，随后却无视传闻一路反弹。27日，发改委与相关部门讨论棉花抛储相关事宜的消息，再次让抛储成为市场焦点。抛储会增加市场供应，但由于最终成交价及成交数量不确定，国家抛储的节奏也不确定，对市场的影响尚不能完全确定。但可以确定的是，疲弱的基本面下，中国的抛储无疑会破坏棉价上涨的节奏，让后期走势更加复杂。

　　但是，棉花全球性的高库存依然是制约棉价上涨的主要因素。8月USDA报告预测2012/2013年度全球棉花库存将达到创纪录的1626.43万吨，较2011/2012年度上升10%。

　　全球棉花库存的增加主要来自中国。USDA的数据显示，2010/2011年度，中国棉花库存约占全球库存的23%，这一比例是近二十年的最低值。当年苦于国储手中没有棉花平抑持续上涨的棉价，国家在2011年出台了棉花收储政策。预计到2012/2013年度结束，中国棉花库存占全球比例将较2010/2011年度翻番，达到46%，为2000年以来的新高。

　　USDA预估2012/2013年度全球棉花需求量2355.82万吨，较2011/2012年度增加60.96万吨，增幅2.6%。最大用棉国中国由于国内棉花价格过高，纺织行业失去竞争力，需求量将较2011/2012下滑21.78万吨，降至849.14万吨。纺织行业向印度、巴基斯坦等国转移的迹象明显，本年度中国进口印度、巴基斯坦纱线数量持续增加。

　　郎骋成认为，本年度虽然棉花产量有所下降，但需求增长乏力，全球期末库存将再创新高，2012/2013年度棉花市场仍将处于基本面偏空的格局中。基本面不支持棉价走高的情况下，国内棉价的上涨更多是因为收储价格的拉动。这样的上涨无论从稳定性还是持续性角度来说，都难言乐观，在收储期内，低吸高抛的方法可能更加适合。